Microstructure des marchés financiers et interruptions de cotation

Michalon-K - Collection Omn.univ.europ.

184 pages, parution le 05/01/2011

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Résumé

Aujourd''hui, les réglementations de toutes les places boursières prévoient des procédures d''interruption de cotation. Le rôle de ces dispositifs est de permettre l''information des participants au marché et de protéger les intérêts des petits porteurs. Il s''agit ainsi de garantir l''efficience informationnelle des marchés en réduisant les asymétries d''information et la volatilité. Mais, dans quelle mesure ces mécanismes atteignent-ils les objectifs qui leurs sont assignés? L''objectif de notre travail est d''appréhender empiriquement les interruptions de cotation à Euronext Paris (réservations et suspensions) en menant une étude statistique approfondie et en examinant leur impact sur les paramètres de marché que sont la rentabilité, la volatilité et le volume. Notre étude porte sur les valeurs intraquotidiennes du CAC40 de janvier 1998 à décembre 2001. Elle montre que les réservations sont beaucoup plus nombreuses que les suspensions et qu''il existe un parallèle entre la fréquence des réservations et l''amplitude élevée des crises. Il apparaît une efficacité mitigée des interruptions de cotation, dépendant de la période (avant ou après la réforme du 23/04/2001).

Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Editions universitaires européennes
Auteur(s)	Michalon-K
Collection	Omn.univ.europ.
Parution	05/01/2011
Nb. de pages	184
Format	15.2 x 22.9
Couverture	Broché
Poids	279g
EAN13	9786131554971