Trois ans de politique monétaire européenne
Revue d'économie financière T.65
Collectif Association d'Economie Financière (AEF) - Collection Revue d'économie financière
Résumé
L'introduction réussie de l'euro dans la vie courante le 1er janvier 2002 a pu conforter l'opinion publique dans l'idée que l'Union monétaire avait débuté à la même date. Il est vrai que le passage à la troisième étape de l'Union économique et monétaire (UEM), le 1er janvier 1999, s'était déroulé sans heurt et de manière presque inaperçue. Or c'est bien le 1er janvier 1999 que s'est situé le changement radical de régime monétaire, par la fusion de dix politiques monétaires nationales et la mise en place d'une politique monétaire unique de la zone euro, définie par le Conseil des Gouverneurs de la BCE et mise en oeuvre par les Banques centrales de l'Eurosystème au moyen d'instruments et de procédures parfaitement homogènes.
C'est aussi le 1er janvier 1999 qu'un modèle de policy-mix parfaitement inédit et original a été mis en place dans la zone euro. Ce modèle associe une politique monétaire unique et des politiques budgétaires qui restent, pour l'essentiel, de la compétence des Etats membres (et sous le contrôle des parlements nationaux), tout en s'inscrivant dans le cadre du Pacte de stabilité et de croissance et des grandes orientations de politique économique (GOPE), qui sont les deux principaux instruments de coordination macroéconomique de l'UEM.
Cette période de trois ans n'autorise certainement pas à dresser un bilan complet, encore moins d'établir des comparaisons très pertinentes avec des unions monétaires dont la création peut remonter à plus d'un siècle. Il est néanmoins possible d'en tirer quelques enseignements, comme en témoignent les contributions réunies dans ce volume. Ces dernières incitent finalement moins à s'attarder sur le bilan esquissé de ces trois premières années qu'à anticiper les étapes et les progrès à venir de l'UEM. Les imperfections soulignées dans les domaines de la politique monétaire unique, de la coordination macroéconomique et du policy mix, de l'intégration des marchés, si elles peuvent être encore mises sur le compte d'une période de rodage, devront inévitablement être prises en compte : d'abord pour améliorer le fonctionnement de l'UEM actuelle, ensuite pour préparer celle de demain.
A cet égard, le défi principal est l'élargissement de l'UE, puis de l'Union monétaire, à 27 membres ou plus. Au cours de ce processus l'intégration monétaire doit rester le facteur de convergence et d'unité qu'elle a été ces trente dernières années.
L'auteur - Collectif Association d'Economie Financière (AEF)
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Sommaire
- La politique monétaire européenne : un bilan après trois ans
- Pour une stratégie de cible d'inflation dans la zone euro
- L'Eurogroupe : bilan et perspectives
- Les conditions politiques et institutionnelles d'une coordination des politiques économiques dans l'Euroland
- La trop faible intégration des marchés obligataires publics de la zone euro
- Quelques questions sur la conduite d'une politique monétaire unique dans une zone économique et financière en voie d'intégration
- Appréciations et conséquences possibles de l'hétérogénéité structurelle de la zone euro
- La politique monétaire face à l'incertitude : un survol méthodologique des contributions relatives à la zone euro
- Cible de niveau de prix versus cible d'inflation : état des lieux et perspectives
- Quel rôle international pour l'euro ?
- L'évaluation du risque financier local : les déterminants et la notation des collectivités locales européennes, une étude empirique sur la période 1995-1998
Caractéristiques techniques
| PAPIER | |
| Éditeur(s) | Association d'économie financière (AEF) |
| Auteur(s) | Collectif Association d'Economie Financière (AEF) |
| Collection | Revue d'économie financière |
| Parution | 03/04/2002 |
| Nb. de pages | 278 |
| Format | 16 x 24 |
| Couverture | Broché |
| Poids | 499g |
| Intérieur | Noir et Blanc |
| EAN13 | 9782911144660 |
| ISBN13 | 978-2-911144-66-0 |
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