Structure financière de l'entreprise : nouvelles perspectives
Mélanie Croquet, Anne Heldenbergh - Collection Cahiers financiers
Résumé
Tout juste 50 ans après la publication des premiers travaux de Franco Modigliani et Merton Miller, il est utile de faire le point sur l'état de la réflexion en matière de structure financière. En 1958, les deux prix Nobel d'économie (Modigliani en 1985 et Miller en 1990) montraient que les choix de structure financière de l'entreprise n'influencent pas sa valeur. Ils développaient leur raisonnement dans un cadre restrictif, verrouillé par des hypothèses très strictes. Le raisonnement d'arbitrage auquel ils faisaient appel a permis de mieux cerner la formation des cours boursiers et l'ajustement de la valeur d'une entreprise jusqu'à l'équilibre. Ces premiers travaux de Modigliani et Miller ont jeté les fondements de la recherche scientifique en matière de structure financière. On distingue nettement l'avant et l'après Modigliani et Miller. La pléthore de travaux publiés sur le thème depuis 1958 en témoigne. Modigliani et Miller eux-mêmes ont complété leurs travaux initiaux en publiant un théorème revisité : les hypothèses les plus contraignantes sont levées dans leurs raisonnements subséquents. Mais ce sont aussi leurs travaux initiaux qui ont donné naissance à la théorie du compromis et à la théorie du financement hiérarchisé.
Un cheminement de l'état de la littérature doit éclairer le lecteur sur la manière dont l'entreprise peut fonder son choix de financement entre fonds de tiers et fonds propres. Outre un exposé fouillé des conclusions des principaux travaux qui ont exploré l'influence des choix de financement sur la valeur de l'entreprise, cet ouvrage apporte un éclairage tout à fait original en intégrant la déduction des intérêts notionnels dans les propositions de Modigliani et Miller.
L'ouvrage propose au lecteur de revisiter les différentes théories de la structure financière à la lumière de la législation belge des notionnels.
L'auteur - Mélanie Croquet
Assistante au service Finance au sein de la Faculté Warocqué de l'Université de Mons-Hainaut.
L'auteur - Anne Heldenbergh
Académique et chef du service Finance au sein de la Faculté Warocqué de l'Université de Mons Hainaut.
Autres livres de Anne Heldenbergh
Sommaire
- Franco Modigliani et Merton Miller jettent les bases de la recherche en matière de structure financière
- La théorie de compromis
- La théorie des préférences de financement hiérarchisées
- La théorie de compromis optimal et la théorie du financement hiérarchisé : des théories concurrentes ?
- La théorie du market timing : vers un nouvel éclairage des choix en matière de structure financière des entreprises
- Les réponses de la recherche empirique aux questions sur la structure financière des entreprises
Caractéristiques techniques
| PAPIER | |
| Éditeur(s) | Larcier |
| Auteur(s) | Mélanie Croquet, Anne Heldenbergh |
| Collection | Cahiers financiers |
| Parution | 06/10/2008 |
| Nb. de pages | 152 |
| Format | 16 x 24 |
| Couverture | Broché |
| Poids | 278g |
| Intérieur | Noir et Blanc |
| EAN13 | 9782804431624 |
| ISBN13 | 978-2-8044-3162-4 |
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