Leverged Buy Out : aspects financiers

Cherif Mondher

168 pages, parution le 04/03/2004

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Résumé

Depuis deux ans, profitant de la baisse des multiples de valorisation des entreprises, de la baisse des marchés actions, de la restructuration des grands groupes et de la baisse des taux d'intérêt, les opérations à effet de levier (LEO) connaissent un développement spectaculaire aussi bien aux États-Unis qu'en Europe. Le marché français est très dynamique et enregistre des opérations de taille très importante comme celles de Legrand, TDF ou Elis.

Au-delà de décrire l'impact post-LBO de ces opérations sur les entreprises cibles en termes d'investissement, de croissance et d'emplois, l'objectif de cet ouvrage est de présenter - à partir d'exemples concrets - les différentes techniques, outils et mécanismes utilisés par les professionnels du LBO dans le cadre d'opérations de prise de contrôle de sociétés cibles. Celles-ci nécessitent des montages financiers et juridiques très complexes, à base de fonds propres, de dettes {senior et mezzanine), et de produits financiers hybrides (OC, BSA, OBSA, HYB, etc.). L'auteur explique comment les fonds LBO optimisent les effets de leviers juridico-financiers afin de concrétiser leurs stratégies et de créer de la valeur à moyen terme. Il décrit la relation d'agence entre investisseurs et managers qui nécessite une vraie collaboration et une stratégie de contrôle et d'incitation financière pour faire converger les intérêts des deux parties.

Cet ouvrage s'adresse aux étudiants en second et troisième cycles d'économie (DESS, DEA, Doctorat), de gestion, de finance et de droit, mais également aux enseignants-chercheurs et aux professionnels de la finance, de la banque d'affaires et du private equity.

L'auteur - Cherif Mondher

Mondher Cherif est maître de conférences en finance à l'université de Reims. Il est également consultant auprès des Nations Unies pour les questions relatives aux IDE (investissement direct à l'étranger).

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Sommaire

Introduction
L'évolution du marché international du Leveraged Buy Out (LBO)
Le principe des opérations LBO
Les montages financiers des opérations LBO
Relations investisseurs/managers dans les LBO
Evaluation des sociétés cibles dans le cadre des opérations LBO
Conclusion

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Revue Banque
Auteur(s)	Cherif Mondher
Parution	04/03/2004
Nb. de pages	168
Format	16 x 24
Couverture	Broché
Poids	310g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782863253908
ISBN13	978-2-86325-390-8