Comment lire les comptes des sociétés

Un actionnaire doit pouvoir analyser les comptes des sociétés dont il souhaite acheter ou revendre les titres. Malheureusement, les informations financières que donnent les entreprises dans leurs rapports annuels sont souvent difficiles à comprendre.

Ce guide a donc été conçu pour permettre à l'investisseur non spécialiste de tirer le maximum d'informations pertinentes des états financiers publiés par les entreprises (compte de résultat, bilan, tableau des f lux de trésorerie), afin d'optimiser la gestion de son portefeuille boursier.

Il y trouvera également de précieuses indications pour arbitrer ses choix d'investissements en fonction de critères plus complexes, par exemple: quelle est la véritable rentabilité de l'entreprise ? Quelle est sa richesse réelle? Quelle est la valeur exacte de son patrimoine ? Quels risques pèsent sur elle ?

Destiné aux non professionnels de la finance, ce guide est une mine de renseignements et de conseils. Il permettra à l'actionnaire de sélectionner les valeurs en toute connaissance de cause et d'assurer le suivi de son portefeuille à l'heure où la relative opacité des comptes et la volatilité des marchés rendent plus nécessaire encore un outil fiable d'aide à l'investissement.

Au sommaire

• Introduction
• Comprendre les états financiers
  • Quelques rappels sur l'activité de l'entreprise
  • Les obligations légales en matière de communication financière
  • La comptabilité : un outil pour enregistrer les événements de la vie de l'entreprise
  • Le bilan : une vision du patrimoine de l'entreprise
  • Le compte de résultat : une analyse de la rentabilité
  • Le tableau des flux de trésorerie : le suivi des disponibilités
  • Les comptes consolidés
  • Les autres états financiers
• Evaluer les grands risques économiques
  • Quels sont les risques liés à l'environnement de l'entreprise ?
  • L'entreprise est-elle solvable à court terme, financièrement solide à moyen terme ?
  • Existe-il d'autres risques, non comptabilisés au bilan ?
  • L'entreprise manipule-t-elle ses comptes ?
  • Le passage aux normes IFRS va-t-il améliorer la qualité de l'information financière ?
• Evaluer la performance financière de l'entreprise
  • Comment analyser les perspectives financières de l'entreprise ?
  • L'entreprise crée-t-elle de la valeur pour l'actionnaire ?
  • Que vaut l'entreprise ?
• Conclusion
• Bibliographie